SoftBank ha annunciato martedì una perdita trimestrale di 7,1 miliardi di dollari. Oltre la metà dell_importo deriva da perdite relative alle apparecchiature per la generazione di energia, mentre la scommessa sul gas naturale è costata al gruppo più di 3 miliardi di dollari. Il risultato potrebbe aver ridimensionato le ambizioni dell’azienda nel mercato dell’energia per l’intelligenza artificiale.
La strategia del gruppo è sempre stata basata su investimenti su vasta scala: 30 miliardi di dollari in OpenAI all’inizio del 2025 e, a febbraio, l’annuncio che la controllata SB Energy avrebbe speso 33 miliardi di dollari per una centrale elettrica a gas naturale da 9,2 gigawatt. Lo stesso approccio ha caratterizzato anche gli acquisti: SoftBank avrebbe versato depositi non rimborsabili ai produttori di turbine per garantirsi gli ordini, arrivando a prenotare turbine per oltre 13 gigawatt, quasi il 50% più del necessario.
Un eccesso di turbine per assicurare gli ordini
L’ordine sovradimensionato ha permesso al gruppo di ottenere le turbine più rapidamente e di accelerare i propri progetti, in un momento in cui le richieste di energia per l’AI crescevano con estrema rapidità. Le code per gli ordini di turbine si estendono infatti fino ai primi anni 2030. Peter Gardett, CEO di Noreva, ha spiegato: “SB Energy non aveva altra scelta che prenotare turbine per il futuro se voleva ottenerle subito.”
Il prezzo di questa accelerazione è stato elevato. Oltre a ritrovarsi con un fabbisogno superiore, SoftBank ha dovuto registrare la perdita di valore di una parte consistente dei depositi versati ai produttori. Gardett ha definito l’operazione una discovering dei pre finally concretizzandosi: “Questa perdita riflette il fatto che la scoperta dei prezzi si sta finalmente concretizzando.” In altre parole, il gruppo ha accettato di pagare un sovrapprezzo per evitare di rimanere senza turbine e, allo stesso tempo, di ordinare una quantità eccedente rispetto a quella necessaria.
Il gas naturale era la scelta più richiesta
Nel momento in cui la domanda di energia dell’AI è esplosa, il gas naturale era una delle fonti di energia più richieste per il boom dell’AI. SoftBank ha voluto intercettare una quota rilevante di questo mercato, convinto che i data center avrebbero avuto bisogno di forniture di energia e che il suo patrimonio potesse garantire un vantaggio. La rapida crescita dei consumi, combinata con tempi di collegamento alla rete elettrica che possono durare anni, aveva spinto molti hyperscaler e sviluppatori a rivolgersi al gas naturale come forma di sicurezza energetica.
Con il passare del tempo, però, i gestori dei data center hanno iniziato a conoscere meglio le caratteristiche dei propri fabbisogni. Anche il gas naturale presenta rischi, come spiega Brent Nelson, senior managing director di markets and strategy di Ascend Analytics: “Il gas naturale comporta rischi, tra cui riduzioni in inverno quando l’offerta scende e la domanda aumenta.” Nelson ha aggiunto che la rete elettrica potrebbe comunque rappresentare la soluzione migliore: “La maggior parte dei data center sarebbe servita meglio da un collegamento alla rete elettrica, sebbene più piccolo di quello normalmente richiesto.”
Batterie e limiti alle ambizioni di SoftBank
Per compensare un collegamento alla rete di dimensioni inferiori rispetto a quelle richieste, Nelson indica un’alternativa economica: “Le batterie di grandi dimensioni sono una scelta economicamente vantaggiosa per compensare il fabbisogno non coperto dalla rete.” Questi accumulatori permetterebbero di ridurre i picchi di consumo o di assorbire le richieste delle utilities di ridurre temporaneamente l’uso di elettricità. Se i gestori dei data center adottassero questa combinazione, il mercato del gas naturale potrebbe svilupparsi più lentamente di quanto SoftBank avesse previsto.
Le perdite del gruppo nel settore del gas naturale, tuttavia, non dovrebbero innescare cancellazioni in massa di centrali a gas. La domanda di energia per l’AI è troppo estesa perché un singolo errore di dimensionamento possa provocare un effetto domino. Per il momento, il gas naturale resta un mercato in forte crescita, mentre SoftBank potrebbe aver raggiunto il proprio limite. La fonte è stata pubblicata il 2026-11-12 alle 17:00:52.
